兗礦能源：配售H股募資近50億港元 推進戰略規劃有序落地

       中證網訊（記者 張鵬飛）兗礦能源6月4日早間發布公告，公司擬發行2.85億股H股股份，每股配售價格17.39港元，預計募資總額約為50億港元（約合人民幣45億元）。募集資金將用于改善公司資本結構，落實戰略儲備資金，降低資產負債率。

　　公司表示，本次發行受到市場追捧，包括知名長線基金在內的數十家境內外投資機構及策略投資者積極參與，實現了多倍認購。反映出資本市場對公司資產質量、盈利能力和未來發展前景的高度認可，彰顯了投資者對公司長期價值的信心和期待。

　　公司董事長李偉表示，兗礦能源將堅定不移做強主業，堅持產業運營與資本運營雙輪驅動，聚焦內涵提升、外延拓展，推動優質資源高效配置，實現公司增量跨越。通過運用股權融資等資本市場工具，為未來跨越式發展積蓄力量，推動投資、融資的良性互動，積極培育新質生產力，實現公司高質量發展，以更優異的業績回報投資者。

　　有利于戰略規劃有序落地

　　公司在公告中提到，本次H股融資的背景是為了“落實戰略儲備資金，降低資產負債率”。業內人士認為，該表述應理解為此次融資是為公司落實戰略舉措做準備。

　　2021年底，兗礦能源公布了未來5-10年戰略規劃，明確“5年-10年向3億噸原煤產量目標邁進”。根據公司前期公告，實現戰略目標的主要途徑，一是加快現有項目建設，早日釋放優勢產能；二是開展外延式擴展，尋求優質資產收購機會。企業增量發展需要資金儲備，以獲取更優質資產、實現更好經營效益、持續提升股東回報。

　　公司相關人士表示，在當前低利率時代，公司債權融資成本不到3%，用好債權融資，是資金低成本、煤炭高收益背景下實現公司快速發展的最優選擇。但公司目前的負債率較高，致使債權融資的騰挪空間被壓縮。本次H股融資后，公司資產負債率將進一步降低，在后續債權融資領域獲得更大空間，也為資金成本控制打下良好基礎。

　　公司密切跟蹤市場和行業動態，科學論證、迅速決策，抓住市場時機進行配售發行，股權融資得以快速實施落地。

　　本次發行籌集資金約人民幣45億元，有助于公司優化資產負債結構，同時充足的現金儲備將助力公司在資源并購、轉型發展等方面進一步推進，提高盈利能力和股東回報。從近幾年數據來看，兗礦能源具備良好的資金使用能力，2021年-2023年加權凈資產收益率的平均水平高達29.45%。

　　回報優厚未來可期

　　2021年以來，兗礦能源新戰略逐步落地，呈現積極擴張的成長態勢，同時公司不斷提升分紅比例回報股東，持續打造高利潤、高分紅的“成長+回報”型上市企業。

　　東吳證券研究報告認為，2024-2025年隨著萬福煤礦（180萬噸/年）、五彩灣煤礦（1000萬噸/年）建成，預期將合計新增1180萬噸核定產能，未來隨著石拉烏素煤礦和營盤壕煤礦逐步增產，煤炭產能利用率有望提高。此外，兗礦能源背靠山東能源集團，集團煤炭資產有望分批次注入上市公司，未來公司產能擴張可期。

　　在經營穩定的前提下，公司始終保持較高比例的現金分紅，根據公司分紅政策，2023年-2025年現金分紅需達到扣除法定儲備后凈利潤的約60%，近三年分紅金額高達427億元，凸顯配置價值。與凈利潤掛鉤的分紅政策，決定了隨著公司獲取優勢資源、持續釋放優勢產能、有效提升盈利能力的基礎上，股東有望獲得更好的分紅回報。